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News - N°16 - 11 2022
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Danone aurait-il profité de la pandémie pour restructurer ?
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Rédigé par Romain Gelin, Gresea |
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Fin 2020, la multinationale de l’agroalimentaire Danone, annonce son intention de se séparer de 1.500 travailleurs dans le monde. Si la crise sanitaire est évoquée par le groupe, la presse économique fait aussi écho de l’insistance de certains actionnaires pour rendre l’entreprise plus rentable, ce qui mènera au départ du PDG en mars 2021.
Fin mai 2021, Danone détaille son plan et annonce la fusion des fonctions administratives, marketing et comptabilité des entités belges Alpro (produits laitiers d’origine végétale), Evian (division eaux) et Nutricia (aliments pour bébés) ainsi que la division produit laitiers. 120 travailleurs sont concernés. Danone, en étalant les départs sur un an et demi, évite la "loi Renault" sur les licenciements collectifs et les procédures d’information légalement prévues.
La restructuration s’explique-t-elle par un manque à gagner lié à la pandémie comme annoncé fin 2020, ou doit-on y voir de l’opportunisme de la part la multinationale qui a saisi la crise sanitaire comme un moyen pour réduire ses coûts et accroître ses profits ? Quelle politique de remontée des dividendes le groupe a-t-il mené au cours des dernières années avec ses filiales belges? Réponse à partir des comptes d’Afin-a.
- Comment le groupe Danone a -t-il traversé la pandémie ?
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Variation chiffre d’affaires 2019-20
en euros (et en %) |
Variation profit 2019-20
en euros (et en %) |
| Nutricia |
-151.717 € (-0.21%) |
+3,28 millions € (+2.451%) |
| Danone Waters |
-394.187 € (-1,10%) |
+427.010 € (+65%) |
| Alpro |
+93,5 millions € (+17%) |
+63,4 millions € |
| Danone Belgique |
+32,1 millions € (+11%) |
+15,7 millions € (+91%) |
| Total |
+125 millions € (+13%) |
+82,7 millions € ( +785%) |
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Les résultats des filiales de Danone, tant individuels, que cumulés ne laissent pas entrevoir de difficultés particulières liées à la pandémie. La division « eaux » a en effet connu un léger repli (-1,10%) en termes de ventes, tout comme Nutricia (aliments pour bébés). Les profits réalisés ont par contre progressé dans toutes les divisions. Au total, les profits des 4 entités ont progressé de 82,7 millions d’euros sur la période, une augmentation de 785% ! Il semblerait que la première partie de la crise sanitaire n’ait pas nuit au groupe, bien au contraire.
- Quelle politique de distribution des dividendes ?
Intéressons-nous maintenant à la politique de distribution des profits dans les différentes filiales depuis leur introduction dans le groupe Danone, ou depuis que nous disposons de données, c’est-à-dire depuis 2006.
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Profits cumulés
2006-2020 |
Dividendes cumulés
2006-2020 |
Taux de dividende
2006-2020 |
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Danone Waters
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25,3 millions € |
25,2 millions € |
99,6% |
| Danone Belgique |
625,3 millions € |
590,7 millions € |
94,5% |
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Profits cumulés
2007-2020 |
Dividendes cumulés
2007-2020 |
Taux de dividende
2007-2020 |
| Nutricia |
53,7 millions € |
85 millions € |
158,3% |
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Profits cumulés
2016-2020 |
Dividendes cumulés
2016-2020 |
Taux de dividende
2016-2020 |
| Alpro |
215,8 millions € |
154 millions € |
71,36% |
Source : Afin-A
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Au regard des taux de dividendes des différents filiales, la stratégie de l’entreprise semble simple: la quasi-totalité des gains réalisés sont transférés vers la maison-mère. Au niveau des comptes consolidés de Danone, le taux de dividende pour la période 2006-2020 est de 38,8% . Au cours des 15 dernières années, les filiales belges de Danone auront donc largement contribué aux résultats du groupe. Visiblement pas assez pour les actionnaires qui réclament toujours plus. Les entités (très) rentables du groupe devront donc l’être davantage à l’avenir, au détriment des travailleurs belges.
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Heeft Danone van de pandemie geprofiteerd om te herstructureren? |
Door Romain Gelin, Gresea |
Eind 2020 kondigde de voedingsmultinational Danone de intentie aan om 1.500 werknemers over de hele wereld te ontslaan. Hoewel de groep hierbij verwees naar de gezondheidscrisis, gewaagde de economische pers van de druk van bepaalde aandeelhouders om de onderneming winstgevender te maken. Een en ander leidde tot het vertrek van de CEO in maart 2021.
Eind mei 2021 gaf Danone wat meer toelichting over zijn plannen en kondigde de multinational de fusie aan van de administratieve, marketing- en boekhoudkundige functies van de Belgische entiteiten Alpro (plantaardige zuivelproducten), Evian (waterdivisie) en Nutricia (babyvoeding), alsook van de divisie zuivelproducten. Het gaat hierbij om 120 werknemers. Door het vertrek over anderhalf jaar te spreiden, omzeilt Danone de "wet Renault" op het collectief ontslag en de wettelijk vereiste informatieprocedures.
Is de herstructurering te verklaren door winstderving als gevolg van de pandemie, zoals eind 2020 was aangekondigd, of moet zij worden gezien als het opportunisme van een multinational die de gezondheidscrisis aangrijpt als een middel om zijn kosten te verlagen en zijn winst te verhogen? Welk dividendbeleid heeft de groep de laatste jaren gevoerd met zijn Belgische dochterondernemingen? Het antwoord is te vinden in de rekeningen van Afin-a.
- Hoe is de groep Danone de pandemie doorgeraakt?
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Omzetschommeling 2019-20
in euro (en in %) |
Winstschommeling 2019-20
in euro (en in %) |
| Nutricia |
-151.717 € (-0.21%) |
+3,28 miljoen € (+2.451%) |
| Danone Waters |
-394.187 € (-1,10%) |
+427.010 € (+65%) |
| Alpro |
+93,5 miljoen € (+17%) |
+63,4 miljoen € |
| Danone België |
+32,1 miljoen € (+11%) |
+15,7 miljoen € (+91%) |
| Total |
+125 miljoen € (+13%) |
+82,7 miljoen € ( +785%) |
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De resultaten van de dochterondernemingen van Danone, zowel individueel als gecombineerd, wijzen niet op bijzondere moeilijkheden in verband met de pandemie. De waterdivisie kende een lichte daling van de omzet (-1,10%), net als Nutricia (babyvoeding). Daartegenover staat dat de winst in alle divisies is toegenomen. In totaal is de winst van de 4 entiteiten in die periode met 82,7 miljoen euro gestegen, een stijging van 785%! Het lijkt erop dat het eerste deel van de gezondheidscrisis de groep niet heeft geschaad, integendeel.
Laten we nu eens kijken naar het beleid op het vlak van de winstuitkering in de verschillende dochterondernemingen sinds hun opname in de groep Danone, of sinds we over gegevens beschikken, d.w.z. sinds 2006.
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Gecumuleerde winst
2006-2020 |
Gecumuleerde dividenden
2006-2020 |
Dividendpercentag
2006-2020 |
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Danone Waters
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25,3 miljoen € |
25,2 miljoen € |
99,6% |
| Danone België |
625,3 miljoen € |
590,7 miljoen € |
94,5% |
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Gecumuleerde winst
2007-2020 |
Gecumuleerde dividenden
2007-2020 |
Dividendpercentag
2007-2020 |
| Nutricia |
53,7 miljoen € |
85 miljoen € |
158,3% |
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Gecumuleerde winst
2016-2020 |
Gecumuleerde dividenden
2016-2020 |
Dividendpercentag
2016-2020 |
| Alpro |
215,8 miljoen € |
154 miljoen € |
71,36% |
Bron : Afin-A
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Als we de dividendpercentages van de verschillende dochterondernemingen bekijken, lijkt de strategie van de onderneming eenvoudig: bijna alle gemaakte winsten worden naar de moedermaatschappij overgeheveld. In de geconsolideerde rekeningen van Danone bedraagt het dividendpercentage voor de periode 2006-2020 38,8% . De voorbije 15 jaar hebben de Belgische dochterondernemingen van Danone aanzienlijk bijgedragen tot de resultaten van de groep. Maar duidelijk niet genoeg voor de aandeelhouders, die altijd om meer vragen. De (heel) winstgevende entiteiten van de groep zullen dus in de toekomst nog winstgevender moeten worden, ten nadele van de Belgische werknemers.
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