Scroll down voor nederlandse versiehier
 
Si ce courrier ne s’affiche pas, cliquez sur ce lien
Is deze mail onleesbaar ? Klik hier
 
 
News - N°4 - 10 2020
 
La crise financière est résorbée
Le Tax Shift profite aux actionnaires
Rédigé par Daniel Richard
Source Afin-a (octobre 2020)
  • Comptes pour l’exercice 2018 de 445.391 entreprises de Belgique (région wallonne, bruxelloise, flamande) déposés à la Banque nationale
  • 865, 780 milliards de chiffres d’affaire (CA) cumulés
  • 85,7 milliards de bénéfices cumulés
  • 89,12 milliards de dividendes cumulés
L’analyse des comptes déposés à la Banque Nationale par plus de 440.000 entreprises belges pour l’exercice 2018 impose de pointer une particularité dans l’analyse « capital/travail » au niveau de l’ensemble du pays. Pour la première fois, la somme des dividendes dépasse celle des bénéfices réalisés au cours de l’année.
Source : AFIN-A
D’un point de vue macro-économique et interprofessionnel, les entreprises ont donc puisé dans les réserves pour rémunérer leurs propriétaires (pour quelque 3,4 milliards).
La mise en œuvre du Tax-shift (une diminution progressive des cotisations sociales versées à la sécurité sociale) explique au moins partiellement ce phénomène. Entre 2016 et 2018, les comptes des entreprises belges affichent une progression de 4,7% du nombre d’équivalent temps plein, de 8% de la masse salariale mais… de 102% des dividendes.Le phénomène concerne essentiellement des sociétés dont le siège social est implanté à Bruxelles et en Wallonie. Les entreprises de toutes tailles sont concernées à l’exception de l’ensemble de la catégorie des plus de 1 000 travailleurs.
Le versement de dividende se répartit dans ces catégories comme suit : 47% dans les entreprises de moins de 100 travailleurs, 30% dans celles de plus de 1000 travailleurs, 13% dans celle entre 200 et 499 travailleurs, 6% là où on compte entre 100 et 199 travailleurs et 4% dans la tranche entre 500 et 900 travailleurs.
D’un point de vue micro-économique, douze entreprises ont versé plus d’un milliard à leurs actionnaires. Seul l’exercice 2007 a enregistré presque autant (11) d’entreprises versant de tels montants. Six ont leur siège social implanté à Bruxelles, cinq en Flandres et une seule en Wallonie.
Source : AFIN-A
Ensemble, elles totalisent en 2018 un dividende global  qui représente plus de 44 % du total (39,9 milliards sur 89,1). Cinq occupent plus de 1 000 travailleurs, 2 entre 200 et 499, 1 entre 100 et 199, et 3 moins de 100.
Au cours des dix dernières années, ce groupe présente un taux de distribution (dividendes sur bénéfices) supérieur à 100% six fois. Mais avec un score de 233,64%, 2018 est une année record pour elles. Seule KBC Groupe a versé en 2018 une rémunération inférieure au bénéfice de l’exercice. C’est la seule banque du panel. Cobrew a versé un dividende alors que son exercice est déficitaire. Exxonmobil et Engie ont annoncé en 2020 d’importantes restructurations.
 
Source : AFIN-A
La comparaison des exercices 2008 et 2018 entre l’évolution des dividendes et l’évolution de la masse salariale par équivalent temps plein présente une augmentation de 53 % pour les premiers et… de 22% pour le second ratio. Les évolutions ne présentent néanmoins pas le même profil dans le temps.
Pour 2019, les données globales (comptes déjà rentrés pour 371.224 entreprises belges pour 447.335 en 2018) ne permettent pas de comparaisons précises au plan interprofessionnel. Néanmoins, si le niveau des dividendes semble revenir à un niveau moyen en comparaison avec les 10 derniers exercices, celui des bénéfices atteint un record (91,7 milliards pour 82,4 en 2007). Tant pour ces résultats que pour les chiffres d’affaires (781 milliards en 2019 pour 683 en 2007), les effets de la crise financière de 2008 ont été résorbés dans les entreprises.
Source Afin-a (octobre 2020)
  • Comptes pour l’exercice 2019 de 371.224 entreprises de Belgique (région wallonne, bruxelloise, flamande) déposés à la Banque nationale
  • 784, 182 milliards de chiffres d’affaire (CA) cumulés
  • 91,7 milliards de bénéfices cumulés
  • 51,3 milliards de dividendes cumulés
L'équipe d'AFIN-A
 
 
De financiële crisis is weggewerkt
De Tax Shift komt ten goede aan de aandeelhouders
Geschreven door Daniel Richard
Bron Afin-a (oktober 2020)
  • 445.391 bedrijven in België (Waals, Brussels en Vlaams gewest) legden hun jaarrekeningen neer bij de Nationale Bank voor het boekjaar 2018
  • Alles samen 865, 780 miljard aan omzet
  • Alles samen 85,7 miljard aan winst
  • Alles samen 89,12 miljard aan dividenden
De analyse van de jaarrekeningen neergelegd bij de Nationale Bank door meer dan 440.000 Belgische bedrijven voor het boekjaar 2018 noopt tot het aanstippen van een bijzonderheid in de “kapitaal/arbeid”-analyse voor het hele land. Voor de eerste keer overtreft de som van de dividenden de som van de in de loop van het jaar gerealiseerde winsten.
Bron : AFIN-A
Vanuit macro-economisch en interprofessioneel oogpunt hebben de bedrijven dus geput uit de reserves om hun eigenaars te betalen (voor zo’n 3,4 miljard).
De invoering van de Tax-shift (een geleidelijke vermindering van de sociale bijdragen die in de sociale zekerheid worden gestort) is een minstens gedeeltelijke verklaring voor dit fenomeen. Uit de jaarrekeningen van de Belgische bedrijven tussen 2016 en 2018 blijkt een stijging van het aantal voltijdse equivalenten met 4,7%, van de loonmassa met 8%, maar... een stijging van de dividenden met 102%.
Dit fenomeen betreft in hoofdzaak vennootschappen waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is in Brussel en in Wallonië. Het betreft bedrijven van allerlei omvang, met uitzondering van de volledige categorie van meer dan 1 000 werknemers.
In deze categorieën is het uitkeren van een dividend als volgt verdeeld: 47% in de bedrijven met minder dan 100 werknemers, 30% in die met meer dan 1000 werknemers, 13% in die met tussen de 200 en 499 werknemers, 6% in die waar er tussen de 100 en de 199 werknemers zijn en 4% in de schijf van 500 tot 900 werknemers.
Vanuit micro-economisch oogpunt hebben twaalf bedrijven meer dan één miljard uitgekeerd aan hun aandeelhouders. Alleen in 2007 waren er bijna evenveel (11) bedrijven die zulke bedragen uitkeerden. Zes hebben hun maatschappelijke zetel in Brussel, vijf in Vlaanderen en een enkeling in Wallonië.
Bron : AFIN-A
Samen bereiken ze in het totaal in 2018 een globaal dividend dat meer dan 44% vertegenwoordigt van het totaal (39,9 miljard op 89,1). Vijf stellen meer dan 1 000 werknemers tewerk, 2 tussen de 200 en de 499, 1 tussen de 100 en de 199 en 3 minder dan 100 werknemers.
In de voorbije tien jaar vertoont deze groep zes keer een uitkeringsratio (dividenden t.o.v. winsten) van meer dan 100%. Maar met een score van 233,64% is 2018 voor hen een recordjaar. Enkel KBC Groep heeft in 2018 een vergoeding betaald die lager was dan de winst van het boekjaar. Van de voornoemde bedrijven is het de enige bank. Cobrew heeft een dividend uitgekeerd terwijl haar boekjaar deficitair was. Exxonmobil en Engie hebben in 2020 belangrijke herstructureringen aangekondigd.
Bron : AFIN-A
Een vergelijking van het boekjaar 2008 met het boekjaar 2018 wat betreft de evolutie van de dividenden en de evolutie van de loonmassa per voltijds equivalent vertoont een stijging met 53% voor de eerstgenoemden en ...een stijging met 22% voor de tweede ratio. De evoluties vertonen evenwel niet hetzelfde profiel in de tijd.
Voor 2019 laten de globale gegevens (reeds neergelegde jaarrekeningen voor 371.224 Belgische bedrijven t.o.v. 447.335 in 2018) geen nauwkeurige vergelijking toe op interprofessioneel vlak. Niettemin, hoewel het niveau van de dividenden terug naar een gemiddeld niveau lijkt terug te zakken in vergelijking met de 10 laatste boekjaren, bereikt dat van de winsten een record (91,7 miljard t.o.v. 82,4 in 2007). Zowel wat deze resultaten betreft als wat de omzet betreft (781 miljard in 2019 t.o.v. 683 in 2007) zijn de gevolgen van de financiële crisis van 2008 in de bedrijven weggewerkt.
Bron Afin-a (oktober 2020)
  • 371.224 bedrijven in België (Waals, Brussels en Vlaams gewest) legden hun jaarrekeningen neer bij de Nationale Bank voor het boekjaar 2019
  • Alles samen 784, 182 miljard aan omzet
  • Alles samen 91,7 miljard aan winst
  • Alles samen 51,3 miljard aan dividenden
Het team AFIN-A
 
En savoir plus sur l'ASBL AFIN-A et ses conditions d'abonnement au logiciel
Lees meer over AFIN-A | Abonnementen
 
Suivez-nous également sur Twitter / Volg ons op Twitter

© 2020, AFIN-A,  tous droits réservés | www.afin-a.be | info@afin-a.be
 
Réalisation graphique : FAR ASBL | www.far.be | secretariat@far.be